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Finanças Internacionais 2018/2019

  • 6 ECTS
  • Lecionada em Português
  • Avaliação Contínua

Objetivos

Pretende-se que, no final desta unidade curricular, os alunos fiquem habilitados a:
- Identificar os instrumentos básicos necessários à compreensão do funcionamento do mercado de câmbios;
- Interpretar os instrumentos passíveis de ser utilizados na cobertura a prazo do risco da taxa de câmbio e das taxas de juro;
- Distinguir, descrever, aplicar e avaliar as diferentes técnicas e operações de cobertura dos riscos cambial e de taxa de juro, através do funcionamento dos mercados forward.
- Identificar e interpretar as implicações do mercado FOREX a nível mundial.

Pré-Requisitos Recomendados

Nada a referir.

Método de Ensino

Adotar-se-á uma metodologia caracterizada pela coexistência do modelo expositivo com o modelo interativo.
Incentivar-se-á a participação ativa dos alunos nas aulas.
Como estratégia para a prossecução dos objetivos da disciplina, promover-se-á a resolução guiada de problemas e a leitura e interpretação de notícias relevantes atuais.
Os alunos serão incentivados a desenvolver uma atividade de permanente troca de Incentivar-se-á a independência no raciocínio e na resolução de exercícios práticos.

Conteúdos Programáticos

1.Mercados de Câmbios
2.Os sistemas de taxas de câmbio
3.Caracterização, funções e funcionamento dos mercados à vista e a prazo
4.Estratégias de arbitragem e de especulação
5.Contratos de Balcão
6.Risco Cambial e de taxa de juro
7.Os principais movimentos internacionais associados ao mercado FOREX

Bibliografia e Webgrafia Recomendada

Eduardo Sá Silva et al. (2013). Finanças e gestão de riscos internacionais.Lisboa : Vida Económica.

Eiteman, D., Stonehill, A., Moffet, M. (2013), Multinational Business Finance, Reading: Adisson-Wesley Publishing Company, 13th edition.

Bibliografia Complementar

•Krugman, P.; Obstfeld, M.; Melitz, M.; (2015). International Economics: Theory and Policy, Pearson, 9th ed..

Planificação Semanal

Semana 1
1. Mercados de Câmbios
1.1. Caracterização do mercado de câmbios
1.2. Principais funções do mercado de câmbios
1.3. Participantes no mercado de câmbios
1.4. Conceito posição cambial
1.5. Conceito de Taxa de câmbio
1.6. Identificação das moedas
1.7. Sentido das cotações
1.8. Diversidade das cotações
1.9. O “spread” em pontos cambiais


Semana 2
2. Os sistemas de taxas de câmbio
2.1. Evolução histórica
2.1.1. O Gold Standard Exchange
2.1.2. O Acordo de Bretton Woods e o Dollar Standard
2.1.3. O Acordo da Jamaica e as taxas de juro flexíveis
2.1.4. O Sistema Monetário Europeu : O retorno às taxas fixas no espaço dos países da União
2.2. Os sistemas híbridos de taxas de câmbio
2.2.1. O "Dirty Float"
2.2.2. O " Wider Band"
2.2.3. O " Crawling Peg"
2.2.4. O " Mixed Fixed and Flexible Rates".

Semana 3
3.Caracterização, funções e funcionamento dos mercados à vista, a prazo

Semana 4 e 5
3.1. Mercado de câmbios à vista
3.2. O mercado de câmbios a prazo
3.2.1. Custo de uma operação a prazo
3.2.2. Cotações a prémio e a desconto
3.2.3. Formas de cotação no mercado a prazo
3.2.4. Formação de taxas de câmbio a prazo
3.2.5. Esquema de cobertura no mercado a prazo
3.2.6. Cobertura no mercado monetário
3.2.7. Cálculo das cotações a prazo para datas não cotadas normalmente
3.2.8. Prorrogação de um contrato a prazo
3.2.9. O Roll-Over de posições

Semana 6
3.3. Contratos a prazo de taxas de juro
3.3.1. A relação entre preços a contado e preços a prazo
3.3.1.1. As operações a prazo
3.4. Teorias de Paridade
3.4.1. Teoria da Paridade das Taxas de Juro
3.4.2. Teoria da Paridade das Taxas de Câmbio

Semana 7 e 8
4. Estratégias de arbitragem e de especulação
4.1. Arbitragem
4.1.1. A arbitragem geográfica
4.1.2. A arbitragem triangular
4.1.3. Arbitragem de juros
4.1.3.1. Arbitragem de juros a coberto
4.1.3.2. Arbitragem de juros a descoberto
4.2. Especulação
4.2.1. Especulação no mercado à vista
4.2.2. Especulação no mercado a prazo

1ª avaliação escrita

Semana 9
5. Contratos de balcão
5.1. Contratos FRA
5.1.1. Conceitos, estratégias e vantagens.
5.1.2. Aplicação.

Semana 10
5.2. Os “Swaps”
5.2.1. Conceitos, estratégias e vantagens
5.2.2.Os “Swaps” de divisas
5.2.3.Os “Swaps” de taxas de juro
5.2.4. Aplicação.

Semana 11 e 12
5.3. Caps, Floors e Collars
5.3.1. Conceitos, Conceitos, estratégias e vantagens
5.3.2. Aplicação.

Semana 13
6. Risco cambial e de taxa de juro.
6.1. Risco Económico e risco contabilístico .


Semana 14 e 15
7.Os principais movimentos internacionais associados ao mercado FOREX.

2ª avaliação.

Coerência do programa para com os objetivos

Os conteúdos programáticos são coerentes com os objetivos que se pretendem atingir.
Assim, para os objetivos de identificação dos instrumentos básicos necessários à compreensão do funcionamento do mercado de câmbios e interpretação dos instrumentos passíveis de ser utilizados na cobertura a prazo do risco da taxa de câmbio e das taxas de juro, são estudados os conceitos subjacentes ao mercado de câmbios e seus conceitos básicos, e as estratégias de arbitragem, cobertura e especulação com a realização dos respetivos exercícios práticos.
Para distinguir, descrever, aplicar e avaliar as diferentes técnicas e operações de cobertura dos riscos cambial e de taxa de juro, são utilizados os instrumentos de cobertura, nos mercados à vista e a prazo, o risco cambial e de taxa de juro, criando diferentes cenários de tomada de decisões nas operações do mercado OTC.
O último objetivo é alcançável através da discussão e ilustração dos princípios orientadores do mercado FOREX.

Coerência dos métodos de ensino para com os objetivos

Os conteúdos programáticos são coerentes com os objetivos que se pretendem atingir.
Assim, para os objetivos de dominar os instrumentos básicos necessários à compreensão do funcionamento do mercado de câmbios e conhecer os instrumentos passíveis de ser utilizados na cobertura a prazo do risco da taxa de câmbio e das taxas de juro, são estudados os conceitos subjacentes ao mercado de câmbios e seus conceitos básicos, e as estratégias de arbitragem e de especulação com a realização dos respetivos exercícios práticos.
A fim de compreender e aplicar as diferentes técnicas e operações de cobertura dos riscos cambial e de taxa de juro, através da utilização dos instrumentos de cobertura, são apresentadas as caraterísticas, funções e funcionamento dos mercados à vista e a prazo, o risco cambial e de taxa de juro, criando diferentes cenários de tomada de decisões nas operações do mercado OTC. A metodologia utilizada no ultimo objetivo será suportada na leitura de artigos da atualidade e comentários relevantes em sala de aula.

competência genérica relevantedesenvolvida?avaliada?
Análise e sínteseSimSim
Aptidão para aplicação na prática dos conhecimentos teóricosSimSim
Capacidade crítica e de avaliaçãoSimSim
Capacidade de adaptação a novas situações  
Capacidade de auto-critica e de auto-avaliaçãoSim 
Capacidade de investigaçãoSim 
Competência em língua estrangeiraSimSim
Comportamento ético e responsávelSimSim
Comunicação oral e escritaSimSim
Gestão da informação e da aprendizagemSimSim
Preocupação com a eficáciaSim 
Preocupação com a qualidadeSim 
Relacionamento interpessoalSim 
Resolução de problemasSimSim
Trabalho em contexto internacionalSim 
Trabalho em equipaSim 
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